11月6日，中国证券投资基金业协会（以下简称中基协）披露了2024年三季度证券公司及其资管子公司私募资产管理月均规模前20榜单。相对上一季度，华安资管首次跻身其中，但银河金汇掉队。在这20家券商及资管子公司中，一半券商私募资管月均规模实现环比增长，另一半则遭遇规模缩水，最多减少了317亿元。
不过总体看，券商私募资管规模保持企稳回升态势，20强合计月均规模连续两个季度在4万亿元关口之上。有受访人士表示，相对而言，券商的固收类私募资管产品在安全和收益方面具有优势。券商中国记者注意到，最近一个月，根据上市公司披露的委托理财进展公告，多数公司都认购了（过）券商的集合理财产品，个别券商的产品收益率最高可达到8.47%。
华安资管跻身20强，银河金汇掉出
从TOP20的月均规模来看，马太效应非常明显。中信资管、国泰君安(601211)资管、中银证券、中信建投(601066)和光证资管排名靠前，月均规模超过3000亿元，其中中信资管以7591.78亿元的规模居首。中金公司、华泰资管等10家券商及资管子公司居于其后，月均规模在1000亿元到3000亿元。国信证券(002736)、国联资管、华安资管和中邮证券则排在榜单后四位，月均规模在600亿元—1000亿元之间。
中基协此前披露的月度数据提到，截至2024年9月底，证券公司及其资管子公司平均管理私募资管产品规模593.02亿元，管理规模中位数235.20亿元。而第20名中邮资管三季度的月均资管规模为661.72亿元，从这个数据不难推算出，前20强合计所占的市场份额已经接近整个券商私募资管市场的半壁江山，市场集中度比较高。
跟上一季度对比，TOP10中，仅招商资管和平安证券的名次发生互换，其余8家排名未变化。第11名到20名的阵容发生细微变化，国金资管名次上升3位，至第13名，华安资管基金首次跻身其中，但银河金汇不见踪影。
虽然竞争格局相对稳定，但从环比变化来看，月均规模实现缩水和增长的券商约各占一半。其中，中信建投、光大资管、安信资管、国信证券、中泰资管的月均规模较上一季度均减少100亿元以上。
其中中信建投以减少317.03亿元居首，而上一季度，中信建投以月均规模环比增加675.77亿元居首。这种规模变化也反映到了收入上，中信建投三季报显示，前三季度，该公司的资管及基金管理业务手续费净收入为9.25亿元，同比下降2.66%。而半年报显示，该公司上半年资管及基金管理业务手续费净收入实现正增长，增幅为5.12%。
国信证券和银河金汇的规模变化，或跟罚单有关。今年7月，因在私募资管业务开展中存在问题，国信证券和银河金汇被暂停新增私募资产管理产品备案3个月，暂停期间自2024年7月6日至10月5日。
在私募资管产品月均规模实现环比正增长的11家券商中，多数增幅有限，仅中金公司、广发资管、国金资管、国联资管的增长规模在百亿元以上。其中，中金公司月均规模同比增加了269.85亿元，增速最快。
私募资管持续企稳回升，上市公司也“爱”集合理财
不过从整体看，受资管新规影响而压降规模数年后，券商私募资管今年已有企稳回升势头。2024年二季度，券商私募资管20强月均规模合计为4.24万亿元，时隔三个季度走低后回到4万亿元关口之上。2024年三季度，券商私募资管20强月均规模仍保持在4万亿元以上，为4.21万亿元，环比微降0.7%。
并且，相较整个证券期货行业，券商私募资管产品市占率仍具有明显领先优势。据中基协公布的月度数据，截至2024年9月底，证券期货经营机构私募资管产品规模合计12.53万亿元（不含社保基金、企业年金），较上月底减少1283.32亿元，降低1.01%。其中，证券公司及其资管子公司存续私募资管产品规模为5.69万亿元，占整个市场规模的比重为45.43%。居于其后的是基金公司，市场份额为37.88%。
而带动券商私募资管增长的核心动力正是固收类产品。Wind显示，截至9月份，券商固收类资管产品存续规模已达4.70万亿元，占整个券商资管产品规模的81.56%。有业内研究人士曾对记者指出，相对于其他经营主体而言，券商私募资管的固收类产品在安全和收益方面更具有优势，这使得其规模相对更大。此外，券商还可以根据客户需求定制资管产品，因此更受青睐。
券商中国记者梳理近期公告发现，上市公司较为青睐券商集合资产管理计划。最近一个月，有20家上市公司发布委托理财公告，其中15家都认购了券商集合理财计划（也有公司同时认购银行产品），产品类型以固收类居多，也有保本浮动收益型，甚至非保本浮动收益型。相对而言，券商集合理财的收益率多数在3%以上，显著高于银行的结构性存款和大额存单（多在3%以下）。
譬如，众兴菌业(002772)披露的公告提到，其于5月27日认购了太平洋(601099)证券的一则固收类集合资管计划，本金5000万元，并在10月30日前赎回了本金，最终收益为176.36万元，实际年化收益达8.47%。
而从上市券商三季报业绩来看，部分券商私募资管规模增长已反映在了业绩上。前三季度，43家上市券商合计实现资管业务净收入337.72亿元，同比下降2.51%。其中近六成券商都实现正增长，包括中信证券(600030)、首创证券、国信证券、国联证券、中泰证券、华安证券(600909)，而这6家券商或资管子公司都位居三季度私募资管月均规模20强。
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